Axfood eller ICA?

Axfood är ett av mina mer defensiva innehav. Jag är något skeptisk till att den svenska börsen kommer fortsätta uppåt även 2018 och under hösten 2017 letade jag efter ett antal defensiva aktier. Just livsmedel känns för mig kanske så defensivt det kan bli. Så jag tittade närmare på Axfood och ICA.

Ska jag vara helt ärligt gillar jag ICA-butiker mer än Hemköp och Willys. Jag försöker äga aktier i bolag som erbjuder tjänster/produkter jag gillar så spontant borde det blivit ICA. Jag har dock en del erfarenhet av den problematik som kan uppkomma med franchisekoncept. Just ICAs organisatoriska sammansättning gör att jag är lite tveksam till att äga aktier i bolaget. Hur mycket av butikernas potentiella framgång går tillbaka till aktieägarna och hur mycket går till den enskilda handlaren?

Ett annat stort problem med franchisetagare (enligt mig) är handel online som antagligen aldrig kommer få ett helhjärtat stöd från franchisetagare. Här har Axfood betydligt bättre förutsättningar och har visat vilja att utvecklas, inte minst med köpet av Mat.se. Nyligen gick även Axel Johnson in som delägare i Matsmart.se. Matsmart.se har ett väldigt intressant koncept och bra närvaro online vilket får mig att tro att det finns mer potential i tillväxten i Axfood än vad det gör för ICA.

Slutligen har Axfood aningen bättre direktavkastning än ICA. Så även om jag handlar på ICA valde jag Axfood till min portfölj av följande anledningar.

• Axfood har en mer attraktiv ägarstruktur än ICA för mig som aktieägare.
• Axfood är bättre positionerat för Online-handel än ICA.
• Axfood har en liknande direktavkastning som ICA.

Håller ni med om mitt resonemang?

Länkar till aktier hos Avanza som berörts i denna post:

Axfood
Ica